Народные облигации: что это такое и зачем нужны

Анастасия Пономарёва19 августа 2026, 11:00

Народные облигации — это долговые ценные бумаги, которые размещаются напрямую эмитентом, без проведения биржевых торгов. Инструмент похож на банковский вклад, но отличается условиями, доходностью и рисками. Разберём, как он устроен, кому подходит и на что обратить внимание перед покупкой.

Виды народных облигаций

На российском долговом рынке формат народных облигаций представлен региональными и муниципальными бумагами. Инвестор кредитует конкретного эмитента — регион или муниципалитет, например Калининградскую область или Красноярск. Привлечённые деньги направляют на благоустройство, дороги, школы, больницы и другие проекты.

Историческим предшественником народных облигаций стали облигации федерального займа для населения (ОФЗ-Н), которые Министерство финансов России запустило в 2017 году. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», на старте этот инструмент использовали всего пять российских регионов, а совокупный объём привлечённых ими средств составил 21 миллиард рублей. Сейчас ОФЗ-Н уже не выпускаются.

Зато в 2026 году семь российских регионов готовят выпуски народных облигаций в рамках программы развития территорий. Доходность по таким бумагам в зависимости от эмитента составляет 16–19% годовых.

Кому подходят народные облигации

Народные облигации — не универсальный инструмент. Они подходят тем, кто ставит перед собой определённые финансовые цели. Вот основные категории инвесторов, которым они могут быть интересны:

• Консервативные инвесторы, которые хотят получать фиксированный доход и избегают биржевой волатильности.
• Те, кто ищет доходность выше депозитов, но не хочет рисковать на рынке акций.
• Начинающие инвесторы, для которых важна простота: при покупке народных облигаций не нужен брокерский счёт, биржевой терминал и какой-либо особый статус. Всё происходит через понятную платформу.
• Те, кому нужны предсказуемые выплаты: купон и график известны заранее.
• Те, у кого нет планов снимать деньги в ближайшие месяцы. Если выпуск не предусматривает досрочного выкупа, забрать средства раньше времени не получится.

Ключевые особенности и отличия от вкладов

Народные облигации во многом похожи на привычный банковский вклад: инвестор заранее видит срок размещения, ставку и график выплат. Доходность не зависит от ежедневных биржевых колебаний. Однако эти бумаги имеют ряд принципиальных отличий:

• Низкий порог входа. Номинал одной бумаги — 1 тысяча рублей, то есть можно начать с небольшой суммы.
• Доходность и купоны. Купоны начисляется ежедневно как накопленный купонный доход (НКД). Это определённая сумма, начисляемая инвестору за каждый день владения бумагой и сопоставимая по логике с процентами по накопительному счёту. При досрочном выкупе (если это разрешено условиями выпуска) инвестор получает номинал и весь НКД за вычетом налога на доходы физических лиц (НДФЛ).
• Отсутствие страховки Агентства страхования вкладов (АСВ). Возврат средств зависит от платёжеспособности региона‑эмитента. Риск дефолта субъекта РФ считается низким, но не нулевым.
• Автоматическое удержание НДФЛ. Национальный расчётный депозитарий (НРД) выступает налоговым агентом и удерживает налог (13–15% в зависимости от размера дохода) автоматически. Декларацию подавать не нужно.
• Нет рыночной волатильности. При первичном размещении цена равна номиналу; вторичных торгов нет.

Доступ к народным облигациям

Доступ к народным облигациям предоставляет платформа Мосбиржи. Чтобы получить его нужна подтверждённая учётная запись на Госуслугах. Процесс покупки занимает несколько минут. С физических лиц комиссия не взимается.

© «Рамблер»

Учитывайте, что у некоторых выпусков народных облигаций есть так называемый ограничительный период — срок, в течение которого бумагу нельзя предъявить эмитенту для досрочного выкупа. Если вам экстренно понадобятся деньги, забрать их раньше установленного срока не получится.

Обязательно проверяйте:

• срок обращения облигаций;
• периодичность и размер купона;
• наличие и длительность ограничительного периода;
• кредитный рейтинг региона‑эмитента (его можно найти на сайтах рейтинговых агентств).

Возможные риски

• Кредитный риск эмитента. Регион может столкнуться с финансовыми трудностями. Хотя дефолты субъектов РФ редки, риск не нулевой. Например, в 2015 году Новгородская область допустила дефолт, когда из-за просадки регионального бюджета не смогла вовремя погасить кредит перед коммерческим банком. Для частного инвестора в народные облигации это означает, что в случае затяжного финансового кризиса в регионе выплаты по купонам или досрочный выкуп бумаг могут быть временно заморожены.
• Ограниченная ликвидность. В первые месяцы после покупки досрочный выкуп может быть недоступен.
• Изменение ставок. Если ключевая ставка вырастет, новые выпуски будут предлагать более высокую доходность, а ваш фиксированный купон останется прежним.
• Инфляция. Высокая номинальная доходность не всегда означает положительную реальную доходность.

Главное о народных облигациях

Народные облигации — это простой и понятный инструмент с фиксированной доходностью для тех, кто хочет получать доход выше депозитов, избегая биржевой торговли. Но это не вклад: здесь нет страховки АСВ, а возврат средств зависит от финансового состояния региона‑эмитента. Перед покупкой важно изучить условия выпуска, кредитный рейтинг и убедиться, что деньги не понадобятся в ближайшие месяцы.

Государственные или корпоративные облигации: как выбрать под уровень риска

Подпишитесь на «Рамблер» в Max! Будем на связи вопреки блокировкам и сбоям.

Источник