Марина СтрельниковаАнтон Дмитриевич Никитин эксперт,Ольга Гогаладзеэксперт 03 сентября 2026, 10:00
Индекс Мосбиржи завершил пять из шести последних недель в «зелёной» зоне и может сохранить позитивную динамику по итогам первой недели сентября. Для сравнения: с начала марта до середины июля индикатор снижался 19 недель подряд. «Рамблер» спросил экспертов, что стоит за этим ростом российского рынка акций и как долго он может продлиться.
© niphon/iStock.com
Почему рынок «позеленел»
С середины июля индекс Мосбиржи преимущественно завершал недели в «плюсе». По итогам недели с 31 августа по 4 сентября индекс также может показать рост.
По итогам торговой сессии 2 сентября индикатор закрылся на отметке 2185,04 пунктов (-0,1%).
© moex.com
Основными причинами разворота рынка в июле эксперты «Рамбера» называют сразу несколько факторов:
Агрессивные распродажи бумаг. После продолжительного снижения индекс Мосбиржи достиг минимальных уровней. 20 июля он в моменте опускался до 1898,51 пункта впервые с 10 октября 2022 года. На этом фоне инвесторы начали скупать подешевевшие бумаги при появлении позитивных новостей, пояснил основатель и гендиректор «Финголда» Антон Никитин.
Неожиданное снижение ключевой ставки. 24 июля Банк России снизил ставку до 14% годовых. Хотя большинство аналитиков прогнозировало сохранение «ключа» на уровне 14,25%. На фоне этого решения индекс Мосбиржи перешел к уверенному росту, поднявшись с 2000 до 2200 пунктов в последующие дни.
Ослабление рубля. Снижение курса национальной валюты поддержало акции экспортёров. При неизменной валютной выручке её рублёвый эквивалент увеличивается.
Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке стала драйвером для роста цен на нефть, что оказало поддержку российским нефтегазовым компаниям. Об этом сказала руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
После просадки до 72–73 долларов в конце июня — начале июля ноябрьский фьючерс Brent на бирже ICE во второй половине лета преимущественно торговался выше 85 долларов. В сентябре стоимость сырья превысила отметку в 90 долларов за баррель.
Новости о возможных контактах России и США. В июле инвесторы позитивно реагировали на сообщения о возможном визите в Москву спецпосланников президента США Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера. В конце августа — начале сентября дополнительную поддержку рынку оказали заявления Владимира Путина о контактах с американской стороной 31 августа и информация о встрече министра финансов РФ Антона Силуанова с главой Минфина США.
Реинвестирование дивидендов поддержало спрос на акции. Дополнительную поддержку рынку оказали сильные результаты крупных компаний за первое полугодие, в частности: Сбера, «Т-Технологий», «Газпрома», ДОМ.РФ, «ЛУКОЙЛа» и МТС, отметила Малых.
Главные события сентября и их влияние на индекс Мосбиржи
В сентябре внимание инвесторов будет приковано к заседанию Банка России по ключевой ставке 11 сентября.
Рынок закладывает снижение ставки на 0,25 процентного пункта, до 13,75% годовых. Аналитики Даниил Болотских из БКС Мир инвестиций Андрей Алексеев из УК «Первой» не ожидают существенного движения рынка в связи с этим событием.
Экономист, эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе полагает, что сохранение ставки на уровне 14% рынок воспримет спокойно. Снижение «ключа» до 13,75% в сочетании с мягкой риторикой поддержит акции, считает эксперт. По ее словам, сигнал о длительной паузе или возможности повышения ставки может негативно повлиять на рынок. Никитин озвучил аналогичную позицию.
Любое решение жёстче ожиданий рынка — пауза вместо снижения, тем более намек на повышение — будет давить на акции, особенно закредитованных секторов.
Антон Дмитриевич Никитин основатель и генеральный директор ООО «Финголд»
Ещё одним важным событием месяца станут выборы в Госдуму 18–20 сентября. Однако Болотских, Малых, Никитин и Гогаладзе считают, что они не окажут заметного прямого влияния на котировки.
От самих выборов сильной реакции не ждём. Гораздо важнее, какие решения по бюджету, налогам и ситуации на фронте последуют после них. От этого зависят инфляция и дальнейшие действия ЦБ, а также общие настроения инвесторов.
Ольга ГогаладзеЭкономист
Инвесторы реагируют не столько на сами выборы, сколько на геополитический фон вокруг них, пояснил Никитин. По его словам, прямого механизма влияния голосования на котировки нет, но новостной шум может усилить волатильность.
Что будет с рынком акций в сентябре: прогнозы экспертов
По среднему прогнозу опрошенных экспертов, в базовом сценарии индекс Мосбиржи в сентябре будет находиться в диапазоне 2150–2200 пунктов. Такой вариант предполагает сохранение ставки на уровне 14% или паузу в её снижении при относительно стабильном геополитическом фоне.
При негативном развитии событий индекс может опуститься примерно до 2000 пунктов. Давление на рынок окажут обострение конфликта, усиление атак на российские объекты, ускорение инфляции и жёсткая риторика Банка России.
В случае позитивных изменений средний прогноз составляет 2300–2450 пунктов. Поддержку акциям могут оказать снижение ключевой ставки, улучшение геополитической ситуации, прогресс в переговорах и ослабление санкций.
Прогноз Натальи Малых, руководителя отдела анализа акций ФГ «Финам»:
- Базовый: 2350 пунктов;
- Негативный: 2000 пунктов и ниже;
- Позитивный: рост на 10–15% и более.
Прогноз Ивана Ефанова, ведущего аналитика «Цифра брокер»:
- Базовый: 2000-2300 пунктов;
- Негативный: минимумы июля;
- Позитивный: выше 2300 пунктов.
Прогноз Ольги Гогаладзе, экономиста и эксперта по финансовым рынкам:
- Базовый: 2000–2300 пунктов;
- Негативный: ниже 2000 пунктов;
- Позитивный: 2300–2500 пунктов.
Прогноз Антона Никитина, основателя и гендиректора «Финголда»:
- Базовый: 2100–2250 пунктов;
- Негативный: 1950–2050 пунктов;
- Позитивный: 2300–2400 пунктов.
Прогноз Елены Кожуховой, аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал»:
- Базовый: 2330–2360 пунктов;
- Негативный: возвращение к годовому минимуму 1898 пунктов;
- Позитивный: 2360–2800 пунктов.
Прогноз Андрея Алексеева, старшего портфельного управляющего УК «Первая»:
- Базовый: 2000–2200 пунктов.
Доллар снова растёт: эксперты рассказали, стоит ли покупать валюту
Подпишитесь на «Рамблер» в Max! Будем на связи вопреки блокировкам и сбоям.